世界速读：中信证券：给予华住集团-S(01179.HK)“买入”评级目标价46.00港元

您现在的位置 :

世界速读：中信证券：给予华住集团-S(01179.HK)“买入”评级目标价46.00港元

时间 :2023-02-01 16:25:57 来源 : 同花顺金融研究中心

(资料图片)

中信证券2月1日发布公告。投资建议：1月初公司发售ADR募资约2.6亿美元，有望进一步优化资金灵活性。未来料随商旅需求好转，预计23Q1头部酒店业绩将明显受益，且Q2-Q3伴随五一、暑期休闲游旺季，酒店需求恢复快于供给回升背景下价格高弹性将进一步释放，龙头酒店集团将明显受益；23H2随加盟商预期改善、头部酒店开店料将加速。华住前期着力清理低质门店，且当前pipeline储备充足，凭借更高经营效率、完善会员体系，经营恢复速度或持续超过同行，建议把握业绩兑现节奏、幅度超预期的潜在机会。考虑短期22Q4数据恢复快于预期，中期价格弹性对头部酒店经营修复支撑好于预期，上调2022年和2024年业绩预期，预计2022~2024年NonGaapEPS为-0.28/0.72/1.14元（原预测为-0.32/0.72/1.04元），现价对应2023和2024年EV/EBITDA22x和15x，PE分别为45x和28x，维持推荐。考虑到华住历史PE中枢处于35~50x区间，而锦江酒店（600754）、首旅酒店（600258）、君亭酒店（301073）等可比公司2024动态PE亦在30x以上（wind一致预期），而华住因自身经营效率更加出众，市场一般给予相对行业平均水平5~10xPE溢价，当前行业处于景气修复向上周期，给予公司2024年35XPE，对应2024年目标价46港元，维持“买入”评级。

标签：中信证券首旅酒店发布公告

您现在的位置 :